Заметка будет полезна начинающим инвесторам, хотя если у вас уже есть солидный опыт инвестирования, надеюсь, тоже одобрите.
Общая идея: важно различать инвестирование от игры в лотерею.
Инвестирование — это вложение денег в ценные активы. Покупая акцию, вы приобретаете долю в бизнесе. Приобретая облигацию, вы приобретаете долговое обязательство какой-то компании. Инвестор оценивает перспективность приобретения тех или иных активов. Старается купить подешевле, продать подороже. Ключевой признак — вложение денег не абы во что, а во что-то, представляющее ценность, то есть в ценную бумагу.
Может ли инвестирование стать лотереей или игрой на рулетке?
Может, если вы начнете вкладываться не исходя из ценности тех или иных бумаг. Или если вы начнете вкладываться не в ценные бумаги, а в бумаги, за которыми толком ничего не стоит.
Два примера.
Пример первый — акции компании Luckin Coffee. Про них мы писали ранее. Общая идея: компания является конкурентом кофейням Starbucks в Китае. Вложение в такие акции могло бы быть инвестицией. Однако весной стало известно, что компания подозревается в сильном приукрашивании своих финансовых и операционных показателей.
Что отсюда мгновенно следует? Если вы видите, что менеджмент подозревается в подтасовках информации. То любая информация о компании становится априори непроверенной и вызывающей вопросы.
Следовательно, ценность бизнеса компании под вопросом. Ценность доли в бизнесе — акций компании — тоже под вопросом. Значит, вложения в такие акции не могут называться инвестициями.
А если это не инвестиции, то это как раз лотерея. Покупка-продажа того, что не имеет понятной ценности. Взглянем на график акций Luckin Coffee (тикер LK):
Когда весной стало известно о подозрениях в подтасовке информации, акции упали с $26 до $10. С этого момента любые вложения в акции Luckin Coffee должны называться игрой в лотерею или в рулетку. Где каждый день выпадает либо красное (акции растут), либо черное (акции падают).
Дальнейшее поведение акций стало полностью похожим на рулетку. Сначала пять дней падения, затем два дня роста. Затем падение, рост, падение. Четыре дня роста, четыре дня падения, рост, падение и т.д. Бумаги могли за один день то вырасти на 10-20%, то упасть на 10-20%.
Есть ли здесь разумное инвестирование? Нет. Акции не представляют какой-то понятной ценности. Их котировки колеблются каждый день на десятки процентов, направление регулярно меняется.
Второй пример. Акции компании Hertz (тикер HTZ). Про эти акции мы записывали видео с идеей предостережения против игры на акциях компании-банкрота.
Здесь ещё более яркий пример. Компания подала заявление о банкротстве. Что произошло с акциями?
Падение в 4 раза, передышка, рост в 6 раз затем снова падение в 3 раза.
Акции компании активно покупали и продавали любители наживы. Или просто непонимающие термин «компания-банкрот» люди. Динамика акций Hertz ещё больше напоминала рулетку: здесь перепады с «красного» на «черное» были ещё более частыми. При этом акции не просто на десятки процентов, а даже в разы росли или падали.
Резюме. Мир ценных бумаг — это очень большой мир. Здесь есть примеры стабильных и растущих компаний, а есть примеры очень сомнительных компаний. Если вы понимаете ценность бизнеса, долю в котором (т.е. акцию) вы покупаете, это называется инвестированием. Если вы не понимаете, в чём ценность бизнеса или если таковой ценности нет. То это очень близко к игре в рулетку или лотерею.
Занимайтесь инвестированием, не занимайтесь игрой в лотерею.
P.S. На всякий случай приведу пример графика «нормальных» акций (таковых на рынке ценных бумаг большинство). Это акции Facebook, их мы тоже, кстати, уже не раз обсуждали. По графику хорошо видно, что Facebook — это стабильный, устойчивый и растущий бизнес, который вырос в разы за последние годы.
