В эти жаркие летние вечера я решил в третий раз перечитать настольное руководство любого инвестора — книгу “Разумный инвестор”. Её автор Бенджамин Грэм — учитель Уоррена Баффетта. По словам Баффетта, именно Грэму он сильно обязан своей карьерой, которая принесла ему более 70 миллиардов долларов.
В момент перечитывания одной из глав, я подпрыгнул. Дело в том, что я наткнулся на обоснование того, почему многие начинающие инвесторы не могут заработать. И вот она.
Давайте рассмотрим американский рынок ценных бумаг. Он всегда приводится в пример, так как существует более сотни лет и занимает первое место в мире по размеру компаний. Простая статистика говорит о том, что если вы вкладываетесь в акции крупных компаний, владеете ими несколько лет, то с вероятностью около 99% вы заработаете деньги.
Даже несмотря на все кризисы! После Великой Депрессии, краха доткомов, мирового финансового кризиса 2008-2009 акции всегда восстанавливались и вырастали еще выше, принося прибыль терпеливым владельцам. Даже с учетом всех кризисов и падений доходность по акциям превышала в несколько раз доходность по банковским вкладам. Это очень впечатляющая статистика.
Тем не менее, есть те, кто теряет деньги. Несмотря на наличие проверенной стратегии, работающей десятилетиями. И вот, во время третьего прочтения книги “Разумный инвестор” я прочувствовал причину. От радости понимания этой причины отвлекся и одним махом съел целую шоколадку)
Принцип феноменально прост. Многие начинающие хотят быстрой прибыли и постоянно бегают и прыгают туда-сюда. Вместо того, чтобы подождать роста, новичок ежедневно перекладывается из одних акций в другие в надежде поймать момент. “Сегодня выросли акции Facebook? Нужно срочно переложить в них деньги из упавших акций Apple!“
Как можно это заметить? В книге Грэма приводится показатель “скорость оборачиваемости акций”. Если сильно упростить определение, то это промежуток времени, за который в среднем 100% акций компании поменяют своего владельца (кто владел — продаст тем, кто не владел).
Сочные числа говорят о том, что за последние годы скорость оборачиваемости акций сильно выросла. Если полвека назад американские акции полностью меняли своих владельцев в среднем за 5 лет, то сейчас по многим акциям, этот период равен лишь одному месяцу. Вдумайтесь в эти числа: каждые 30 дней акции полностью меняют своих владельцев!
Что это означает? Инвесторы стали в 60 раз менее терпеливыми, они стали в 60 раз чаще перепродавать акции. Теперь моя любимая аналогия. Если раньше инвестор покупал корову, доил её и давал её расти около 5 лет, то сейчас спекулянты покупают корову и уже через месяц бегут ее продавать. О каком стабильном денежном потоке мы можем с вами говорить в этой ситуации? О каком регулярном доходе на дивидендах мы может идти речь, когда люди занимаются не разумными инвестициями, а чистой воды спекуляциями?
И все бы ладно, только есть одна проблема. Каждая операция на рынке — это комиссия брокера и биржи. Если вы купили акции и продержали их год, вы заплатили смешную комиссию. Для большинства долгосрочных инвесторов — не более тысячи рублей за год. А вот если вы каждый день покупаете и продаете акции, то умножьте годовую комиссию на 365! Видите, сколько денег утечет из вашего кармана из-за прыжков туда-сюда?
Резюме.
Смысл инвестирования заключается в том, чтобы дать вашим деньгам приумножиться, дать им полежать в тишине хотя бы полгода-год (или больше). По статистике за сотню лет 99% долгосрочных инвесторов получают прибыль. Проблема в том, что многим не терпится, они начинают покупать/продавать акции каждый день, платят в десятки раз больше брокерских комиссий. А брокерам разумеется выгодно поддерживать миф, что нужно следить за акциями каждый день, смотреть на графики и покупать/продавать акции как можно чаще. Это же в их карман пойдут деньги из вашего)
Если вы не являетесь профессиональным трейдером, то вам не нужно ежедневно следить за рынком, вы лишь пополните карман брокера. Купите акции крупных компаний и подождите хотя бы несколько месяцев. И тогда вы будете не в числе неусидчивых метальцев туда-сюда, а в числе разумных инвесторов, таких как Грэм и Баффетт. Тише едешь — дальше будешь.