Начинающего инвестора (точнее, человека, который хочет заработать на финансовом рынке) от опытного инвестора (такого инвестора, который зарабатывает уже несколько лет) разделяет несколько важных моментов, которые понимает опытный инвестор, а в голове начинающего инвестора их либо нет, либо они искажены в противоположную сторону.
Одной из таких концепций является разница между инвестициями и спекуляциями.
Давайте будем называть инвестицией вложение денег на несколько месяцев или несколько лет. Спекуляцией – вложение денег на несколько часов или несколько дней.
Да, я знаю, что при формулировке «инвестиция – это вложение денег на несколько месяцев» кто-то скажет, что вот, мол, это не инвестиция, это тоже спекуляция, правильная инвестиция – это только на несколько лет.
Но здесь есть очень простой контраргумент. Если вы посмотрите на Уоррена Баффетта, которого едва ли кто-то в мире назовет спекулянтом – у Уоррена Баффетта среднее время удержания позиции составляет около одного года. Это означает, что больше половины позиций Баффетт держит не год или несколько лет, а несколько месяцев (менее одного года).
Итак. Базовое определение, которого будем придерживаться в этой заметке (и, к слову сказать, в следующих заметках и в принципе в блоге) – это то, что инвестиции – это вложение на несколько месяцев или на несколько лет.
Что хочет человек, который в первую очередь знакомится с финансовым рынком? Конечно, как можно больше заработать. Этого хотят все. Можно сказать, что это желание циничное. Но это желание вполне понятное и человеческое (тем, кто не хочет зарабатывать, едва ли найдется место на финансовом рынке).
Но дальше есть важная идея, которая отделяет опытных, зарабатывающих инвесторов от начинающих. Начинающий инвестор хочет заработать как можно скорее и зарабатывать как можно чаще. То есть вложить во что-то деньги – через час вытащить их оттуда с заработком. Или вложить сегодня, вынуть через неделю – и на этом заработать.
Как появляется такая мысль? Очень просто. Если мы представим торговый терминал (мы представим котировки, которые мигают каждую секунду, меняются каждую секунду по чуть-чуть, каждый час – немножко, каждый день – на несколько процентов, каждую неделю – еще больше), то можно подумать: окей, при таких изменениях а почему бы на них не зарабатывать. Наверняка же есть способ, как можно предсказать, что ценная бумага, акция или валютная пара пойдет на 1 или 2% в ту или иную сторону.
На самом деле мелкие и краткосрочные колебания близки к хаотичным. Чем меньше по размеру колебание (например, секундное), тем ближе к хаотичному оно.
Еще один важный момент. Заработок денег – это ситуация, когда у вас в кармане было, например, сто рублей, а стало сто двадцать. То есть когда в вашем кармане денег становится больше.
Откуда возьмутся эти деньги? Если вы спекулируете, то есть хотите заработать краткосрочно и быстро, то вряд ли за это время будет сгенерирована какая-то ценность. Если вы хотите заработать 1% на спекуляциях с акциями (например, компании Apple), то вряд ли за это время компания сможет заработать достаточное количество миллионов или миллиардов долларов, чтобы дать вам этот процент, то есть чтобы обеспечить ценность на этот один процент.
Если же речь идет о нескольких месяцах, то – да. Компания Apple зарабатывает порядка пяти миллиардов долларов чистой прибыли в месяц (помните, как это можно быстро посмотреть?). И – да, если мы держим деньги в акциях Apple хотя бы пять-шесть месяцев или в других акциях (скажем, в акциях «Газпрома»), то – да, мы вправе претендовать на часть прибыли. И – да, держа деньги в этих акциях, мы действительно способствуем генерации какой-то ценности (производству новых айфонов) и потом часть ее кладем в свой карман.
Получается, что те, кто настроен на долгосрочный заработок, оказывают своими деньгами какую-то ценность, привносят какую-то ценность. То есть в течение времени, когда их деньги лежат в том или ином бизнесе, генерируется какая-то полезность для клиентов этого бизнеса, зарабатываются деньги, и часть этой полезности идет этому инвестору.
На краткосрочных спекуляциях такого не происходит. Ценность не успевает генерироваться за несколько часов или даже несколько дней. Как результат, получается, что краткосрочная спекуляция – это не попытка заработать за счет генерации какой-то ценности. Это попытка, скажем, забрать деньги из кармана других инвесторов или трейдеров.
Далее, однако, возникает вопрос: а уверены ли вы, что вы сможете быть компетентнее, и то, что не из вашего кармана на краткосрочных спекуляциях вытащат деньги более опытные трейдеры, а то, что вы вынете у кого-то деньги из кармана.
Если речь идет о генерации ценности, то тут всё просто. Компании работают, и, в принципе, в среднем рынки ценных бумаг растут. Поэтому, если вы мало-мальски длительное время, хотя бы несколько месяцев, держите деньги в акциях тех или иных бизнесов, то очень высока вероятность, что будет сгенерирована какая-то ценность, которая принесет деньги и полезность и клиентам бизнеса, и другим владельцам, и вам тоже.
Вот эта базовая мысль отличает начинающего инвестора от опытного. Начинающие участники финансовых рынков хотят заработать как можно скорее, как можно больше. Более опытные участники рынка понимают, что заработать краткосрочно попытаться можно. Но стабильный заработок – это именно более такие долгосрочные инвестиции.
Ни в коем случае не хочу сказать, что мы не занимаемся краткосрочными спекуляциями и занимаемся только инвестициями. Нет, у нас тоже есть примеры спекуляций и с горизонтом несколько часов, и с горизонтом несколько дней. Мы про них писали, и уже не раз.
Здесь просто важно подчеркнуть разницу в сложности. Если вы долгосрочно хотите зарабатывать деньги на рынке ценных бумаг, то вы можете вкладывать деньги просто в крупные компании, и большинство крупных компаний на горизонте двух-трех-пяти лет растут. Это очень простая стратегия, доступна любому новичку.
Но если вы начинаете заниматься спекуляциями, тут всё ровно наоборот. Потому что большинство спекулянтов (те, кто пытается заработать за час или за два) чаще всего оказывается в убытках.
Если вы начинающий инвестор, очень рекомендуем вам не пытаться гнаться за быстрым заработком. Его на рынке ценных бумаг нет. Иначе все бы уже давно были миллиардерами.
На рынке ценных бумаг есть постепенный заработок (может быть, с какими-то периодическими краткосрочными спекуляциями). Но стабильный заработок – это именно заработок долгосрочный. Примеров долгосрочных инвесторов, которые зарабатывают очень много (рынки в принципе долгосрочно растут, поэтому простое удержание портфеля акций крупных компаний долгосрочно почти всегда приводило к прибыли).
Миллиардеров и миллионеров, которые обязаны своими состояниями ценным бумагам, очень много, но их существенно меньше, чем тех, кто начинает свой путь на рынке ценных бумаг, – именно потому, что более богатые готовы постепенно накапливать свой капитал, а не гнаться, как многие начинающие, за сиюминутным заработком.