Экономика США (ВВП США) во втором квартале упала на 30% год к году. Да, львиная доля этого падения будет скоро восстановлена, но далеко не всё падение. Так как по каким-то отраслям был нанесен слишком сильный удар. Например, авиакомпании и сфера туризма будут долго восстанавливаться.
Несмотря на снижение экономики, рынок США сейчас находится выше, чем он был до начала коронавирусного падения. Обычно ВВП и стоимость акций по понятным причинам положительно скоррелированы. Но сейчас видим, как за полгода упали экономики многих стран, а стоимость акций США (равно как и компаний всего мира вместе взятых) находится на исторических максимумах.
Чем закончится такой дисбаланс?
Либо экономика должна нагнать рост рынка ценных бумаг, и ВВП вырастет. Либо рынок ценных бумаг скорректируется, убрав этот дисбаланс.
Когда это произойдёт?
А вот это неизвестно. Рынки могут находиться в иррациональном состоянии весьма долго.
Помните фильм «Игра на понижение»?
Персонаж Майкла Бьюрри первым сделал ставку на обвал рынков. А знаете ли вы, когда он её сделал? Первую ставку он сделал ещё в 2005-м году, а рынки упали только в 2008-м! Иначе говоря, от момента, когда появился дисбаланс, до момента коррекции прошло почти три года. То есть рынок долго рос, перед тем как сильно упасть. Поэтому сроки, когда дисбаланс исчезнет, предказать не берусь. Но констатирую, что нужно проявлять как никогда большую осторожность.
