Рост курса доллара к 80-81 рублям и последовавшая коррекция на 10% до 73 рублей породила вопросы: не пора ли срочно покупать доллары, пока они подешевле?

Прогнозы по курсу доллара мы даем в специальной рубрике (и прогноз на декабрь был полторы недели назад).

Но я понял, что из-за роста доллара в этом году вновь стала популярна точка зрения, что нужно в первый же удобный момент конвертироваться в доллары. Действительно ли это нужно частному инвестору? Можно ли копить в рублях?

Можно ли копить в рублях?

Если вы только начинаете строить свой капитал, то намного удобнее копить деньги в рублях.

Почему? Конвертация денег в валюту — это комиссии (или потеря на спреде), валютные инструменты обычно дороже. Например, лоты акций Газпрома и Сбербанка стоят 2000-3000 рублей, а одна акция Apple стоит порядка 120 долларов (почти 9 тысяч рублей), Facebook — около 270 долларов (почти 20 тысяч рублей).

Имея 20-30 тысяч рублей собрать портфель в долларовых бумагах будет трудно, а в рублевых бумагах — вполне возможно. При этом в него смогут войти 5-10 различных ценных бумаг.

Здесь нужно ответить на глобальный вопрос: «Можно ли копить в рублях?»

Почему такой вопрос возникает? Есть немало тех, кто говорит, что «нужно инвестировать только в долларах». Например, один из аргументов любителей долларов (как написали в комментариях к одному из давнишних постов):

Любители доллара говорят, что можно было купить по 6 рублей его и сидеть на мешке 25 лет, он бы сам рос. С рублем эта схема не прокатит, он деноминируется, девальвируется и подвергается инфляции сильнее на той же дистанции…

А давайте проведем, как говорят журналисты, фактчекинг, то есть проверку фактов.

Раз уж пошла такая пьянка, и в комментариях был доллар по 6 рублей, то давайте не мелочиться сравнением доходностей за последние 5 лет (как было в той самой заметке про «доллар как защитный актив»), а возьмём 20 с лишним лет. То есть тот самый, пресловутый 1998 год. Как раз помню, что в начале года доллар стоил 6 рублей. Затем произошел дефолт, и доллар стал стоить 20+ рублей.

Итак, доллар стоил 6 рублей 20 лет назад, а сейчас стоит 73 рубля. Рост более чем в 12 раз! Ну а рубль, как говорят, «обесценился». Этого достаточно, чтобы принять решение инвестировать только в доллары?

Конечно, нет!

Ведь если вы не параноик, вы не будете просто так держать наличные деньги под подушкой! Вы их во что-то вложете.

И здесь на сцену и выходит разница в доходностях между валютами. В долларах в последние несколько лет вы можете найти вклады под 2%. В рублях сейчас вклады под 4%, не так давно были под 7-8%. А года три назад и по 10-12% были. В 2015-м году и под 15% годовых.

Фишка в том, что доллар действительно долгосрочно рос (и скорее всего) и будет расти к рублю. Но в рублях можно получать доходность намного выше! И эта более высокая доходность может компенсировать рост доллара.

Далеко за примером ходить не нужно. Возьмем рынок ценных бумаг. Да-да, рынок акций, на котором Россия представлена. Как принято говорить, «неповоротливым дешевеющим Газпромом», а США — «инновационными Apple и Facebook».

Как вы думаете, сколько прибыли принесли бы вложения в рынки ценных бумаг двух стран?

Берем расчеты за 20 лет: с 1998 года. Рынок США (индекс S&P500) вырос с 1998-го года в 3 раза. Доллар к рублю вырос в 12 раз. То есть в рублевом выражении это увеличило бы капитал в 36 раз!

Однако это ещё не всё. Не стоит списывать со счетов инвестиции в Россию. Как вы думаете, во сколько раз вырос рынок акций РФ за 20 лет (индекс Мосбиржи как раз появился в 1997-м году)? Ответ: более чем в 40 раз! (точное значение рассчитать не так просто, я взял примерное значение)

Повторяю цифры. Вложив деньги в начале 1998-го года (то есть прямо перед дефолтом в России, когда обесценился рубль) в доллары, вы бы увеличили капитал в 36 раз. А оставив их в рублях, вложив в российские акции, пережив дефолт и последующие кризисы, вы бы увеличили капитал в 40 с лишним раз!

Получается, что самый любимый аргумент любителей долларов не работает! Даже если взять экстремальную ситуацию: 1998-й год, то даже с её учетом вложения в рублях не проиграли инвестициям в долларах.

Повторюсь, это не является рекомендацией сразу же купить или продать все доллары или что-то ещё делать. Это является рекомендацией думать при инвестировании и проверять факты.

Я не являюсь поклонником той или иной валюты. Как разумный инвестор, предпочитаю смотреть туда, где будет больше прибыль. В разное время разные валюты и разные типы инвестиций могут быть наиболее привлекательными. Можно найти как примеры, когда инвестиции в доллары были отличной идеей. Так и промежутки, когда лучше было вкладывать в рублях. Когда доллар был в диапазоне 60-65 рублей, я перекладывал часть накоплений в доллары. Когда доллар с 62 рублей рванул к 80 рублям, я продавал часть долларов. На снижении снова планирую купить.

Если вы начинающий инвестор, то можно накапливать первые сбережения в рублях. Затем, когда у вас будет более 100 тысяч рублей, оценивать, что может принести наибольший доход. Находится ли валюта сейчас на минимумах или на максимумах. В зависимости от этого определять, оставить ли часть денег в рублях или перевести её в доллары. Без фанатичной привязки к той или иной валюте. И да, главное — числа.