Чем это объясняется?
Во-первых, санкциями и выходом из акций зарубежных инвесторов в апреле и августе 2018-го года.
Во-вторых, достижением Сбербанка пиковых показателей. Сбербанк перешел на выплату половины прибыли в виде дивидендов, размер дивидендов Сбербанка вырос с района 3 рублей в 2014-м году до 16 рублей в прошлом году. Однако инвесторы часто смотрят именно на перспективы роста: 3-5 лет назад была перспектива роста прибыли и дивидендов, сейчас она реализовалась, дальше непонятно, будет ли рост.
В разное время я стоял в акциях Сбербанка как в лонге (особенно хорошо показывали себя лонги в районе 2016-го года, когда Сбербанк бурно рос), так и в шорте (кстати, последний шорт по Сбербанку пока что у меня показывает не самый хороший результат, что напоминает мысль, что не все 100% позиций портфеля прибыльные).
В 2020-м году на фоне кризиса и снижения прибыли по акциям Сбербанка у меня был нейтрально-негативный прогноз.
Однако ребрендинг Сбербанка в Сбер может открыть перед Сбербанком перспективы долгосрочного роста. В этом году, скорее, всё-таки будет идти речь про снижение прибыли (оно уже было явно видно ещё в первом квартале), плюс ребрендинг занимает время, однако года через два Сбербанк может вырасти ещё сильнее.
Причина — у Сбербанка огромная клиентская база и сеть отделений. На банковских сервисах они зарабатывают много денег. Однако на других товарах и услугах для своей огромной аудитории они могут увеличить среднюю прибыль с клиента и размеры бизнеса. То есть стать не банком, а компанией, которая предоставляет целый спектр услуг. Включая, например, доставку еды и т.д.
И это не только идея Сбербанка, это то, что другие уже реализуют. Во-первых, тот же Тинькофф переименовывался с Тинькофф Кредитные Системы в Тинькофф Банк. Затем они захотели убрать слово «банк», оставить просто «Тинькофф». Тоже, чтобы быть не только и не просто банком. Крупнейшие зарубежные компании уже давно такое реализуют. Например, Apple всячески старается наращивать прибыль, которая идёт не от смартфонов и ноутбуков, а от своих сервисов (iTunes и т.д.).
Сбербанк, а точнее Сбер, тоже выходит на эту дорогу. Поэтому, вероятно, через несколько месяцев я пересмотрю прогноз по акциям и буду присматриваться к их покупке в долгосрок. Вполне может быть, что Сбербанк за ближайшие годы сможет не только обновить максимумы 2018-го года, но и вырасти в 1.5-2 раза.
