Инвестирование — это хорошо. Но только если на него трезво смотреть.
Только во время подготовки к этой заметке мне высвечивалась реклама двух брокерских компаний. Именно брокерские компании часто являются разносчиками ложных ожиданий от инвестиций в ценные бумаги.
Несколько раз мне мозолили глаз заметки с фразой вида: «если бы вы вложили 500 долларов в акции Amazon на IPO, то в этом году у вас был бы уже миллион долларов!»
К фактам претензий нет, всё действительно так. Акции Amazon являются одними из самых доходных на рынке США за последние 20-30 лет. И действительно, цена выросла настолько сильно.
Но есть две проблемы.
Проблема первая: давайте перенесемся в 90-е годы, как определить, что вкладываться нужно именно в акции Amazon?
Давайте посмотрим, как выглядел список самых дорогих компаний мира в 1997-м году, четверть века назад (источник):
Можно ли понять, что господство через 20-25 лет будет у технологических компаний? Предположим, мы могли оказаться провидцами и предположить такое. Но как тогда определить, что нужно инвестировать не в технологическую компанию из числа крупнейших, а в малоизвестную компанию Amazon?
Даже если предположить, что вы являетесь провидцем настолько, что поняли 25 лет назад, что нужно делать ставку (а) на технологические компании и (б) на компании, которые занимаются доставкой, сможете ли вы определить, какие акции покупать?
В конце 90-х были популярны компании, занимавшиеся доставкой. Но не книг, а, например, еды для домашних животных. Вот график акций самой известной из них — компании Pets.com:
Т.е. окажись вы провидцем ( «нужно вкладываться в интернет-компании», «нужно вкладываться в те, которые занимаются доставкой»), но выбрав доставку других товаров (не книг, а корма для домашних животных), вы бы потеряли деньги. И далеко не очевидно, почему вкладываться нужно было именно в доставку книг: всё-таки корм для домашних животных кажется более существенной потребностью.
Проблема вторая: вы бы точно додержали акции Amazon эти 25 лет?
Легко сказать: «положите в портфель акции и не смотрите на их котировки». Но когда в акции вкладываешь свои кровные, заработанные потом и кровью деньги, желание регулярно смотреть («ну что там с моими деньгами?») — огромное.
И даже если кто-то случайно купил акции Amazon в 90-е годы, то несколько вопросов.
Вы уверены, что вы бы не продали акции Amazon после такого бурного роста?
Точно не продали бы? Прибыль не жгла бы вам карман?
Удержаться от продажи было бы очень сложно. А продай вы акции, те самые 500 долларов не превратились бы в миллион.
Но предположим, что вы держитесь молодцом. Вы удержались от соблазна продать акции и продолжаете их держать.
Идём дальше. У вас в портфеле есть акции, они принесли вам хорошую накопленную прибыль, но в 2000-м году они начали снижаться. Что будете делать? Вот график 2000-го года:
Акции упали с $75 до $46!
Вы точно захотите держать их дальше?
Вдруг упадут ещё ниже?
Вдруг не восстановятся?
Вы сможете пересилить соблазнительное желание продать акции?
Точно сможете?
А вот и зря. Это была ловушка. На картинке выше был график акций Intel (INTC). Они упали с $75 до $46. И здесь фраза «нужно спокойно держать акции» была бы советом уровня «так себе». Сейчас акции Intel стоят $52, то есть за 22 года они выросли лишь на 10%. Да, там были дивиденды по дороге, но не думаю, что вас восхитила бы средняя доходность порядка 2% годовых за 20 лет)
А вот теперь график акций Amazon 2000-го года:
Акции упали на 90%!
И вот теперь вопрос: в случае с акциями Intel в 2000-м году при падении на 30% правильным решением было бы «продать и забыть». А в случае с акциями Amazon при падении на 30% правильно было бы продолжать держать. Затем при падении на 90% нужно было бы тоже продолжать держать! Если, конечно, вы всё ещё верите, что было реально «вложить в акции Amazon 500 долларов и стать миллионером в 2022-м году».
Финальный вопрос: после падения акций на 90% в 2000-м году вы ждали несколько лет, затем в 2008-м году акции снова стоят $100. Вы точно не продадите их «на радостях», что они вернулись к прошлым вершинам?
Ок, если вы прошли все испытания (не продали акции Amazon после роста, не перепутали Amazon с Intel, продали вовремя Intel после падения на 30%, но не продали Amazon после падения на 90%, затем держались ещё 20 лет), то, может быть, вы бы смогли превратить 500 долларов в миллион за четверть века. Но сейчас, полагаю, вы сами понимаете практические шансы на это.
Резюме.
Истории вида «если бы вы вложили в акции Amazon 500 долларов 30 лет назад, то сейчас стали бы миллионером» — это утопия. Формально утверждение верно, но в реальности:
- Невозможно было понять, что нужно вкладываться именно в Amazon
- Даже при вложении в акции Amazon нереально было бы додержать их до текущего момента
Поэтому советую скептически относиться к таким историям и не воспринимать их как пример успешного инвестирования.
Бонус! Вам интересно, с чего начать инвестирование? Как инвестировать в акции компаний?
Подпишитесь на нашу бесплатную емейл-рассылку и получите бесплатно следующие материалы:
1. Список полезных ссылок по инвестициям
2. Базовое руководство по акциям для новичка
Также раз в 1-2 недели мы рассылаем наиболее интересные и полезные материалы, выходящие в блоге и на сайте.