«Дилемма заключенного» на рынке нефти: почему ОПЕК не снижает добычу нефти?
Бытует такое мнение, что ОПЕК — это картель, контролирующий большую часть производства нефти в мире, который может легко договориться о снижении добычи нефти, тем самым вернув цены на нефть к высоким уровням.
Однако…
Однако в данной ситуации имеет место дилемма заключенного. Суть заключается в том, что каждому участнику рынка по отдельности выгоднее поступать оппортунистически и не снижать, а увеличивать добычу («пусть кто-то другой снизит добычу, но не я»). Тем более, что в ОПЕК входит аж 13 стран, которым будет нереально прийти к равновесию Нэша — одновременно снизить добычу всем вместе.
Кроме того, не стоит забывать, что себестоимость добычи барреля нефти в некоторых странах очень низкая и может составлять лишь $10. То есть та же Саудовская Аравия может наращивать добычу нефти, при этом ее прибыль будет расти (текущая цена $35, себестоимость $10, прибыль $25 с одного барреля), зачем ей снижать добычу и терять прибыль?
Наконец, Саудовская Аравия и другие страны с низкой себестоимостью добычи могут применить демпинг, чтобы выдавить с рынка американских сланцевиков. Эти компании разорятся, после чего Саудовская Аравия может снизить добычу и наслаждаться очистившимся рынком (сильно повысив цены из-за снизившегося предложения).
Что мы имеем как результат?
Словесные интервенции о том, что на саммите ОПЕК договорятся о снижении добычи нефти приводят к дилемме заключенного: рынок сначала верит, и нефть растет, затем оказывается, что никто не хочет снижать добычу, и нефть снова падает.