Ответы на комментарии за утренним глинтвейном

На Youtube поступил комментарий: «Кто бы что не говорил, но за техами будущее и да возможно сейчас многие техи падают, но после непременно пойдут вверх. Лично у меня 50% портфеля в техах.»

Написал заметку с графиками и примерами с ответом на этот комментарий.

P.S. Другой человек написал мне в комментариях, что с кофе и мороженым нужно быть аккуратнее, поэтому я решил сегодня сменить напиток. Обратите внимание: прислушиваюсь к пожеланиям!

Долгосрочные прогнозы делать легко: чем больше проходит времени, тем сильнее растут экономики стран мира и фондовые рынки. Если вы делаете прогноз «через несколько лет акции вырастут от текущих цен», то вероятность успеха исторически более 90%. Иначе говоря, очень трудно найти промежуток времени, чтобы прошло 2-3 года, а фондовые индексы не выросли бы. Найти 10-летний промежуток — совсем низкие шансы.

Поэтому если вы хотите быть человеком, который даёт максимально точные прогнозы по фондовому рынку, то говорите, что «через несколько лет индекс S&P точно вырастет от текущих значений».

Только вот польза от таких прогнозов не очень высокая. Мало ли, вдруг рост произойдёт только через 2-3 года. А кушать-то хочется всегда. И сейчас в том числе.

С отдельными секторами ситуация ещё сложнее. С тем, что «такие-то компании существуют и будут существовать» — не поспоришь. Технологические компании, авиакомпании, производители средств передвижения (автомобилей/электромобилей), добытчики золота, нефти, сырья — как существуют много лет, так и будут существовать ещё очень много лет.

Но из их существования в будущем не следует, что они обязательно вырастут в будущем и что нужно сейчас покупать их акции.

Разберём несколько примеров. Начнём с технологических компаний.

Когда стало понятно, что за компьютерами и интернетом будущее? Пожалуй, можно сказать, что это было понятно не только несколько лет назад, но и 20-30 лет назад.

Кажется, что нужно было прямо тогда инвестировать в эту отрасль. И действительно, посмотрите, как выросли акции Microsoft, которые стали известны ещё в 80-е годы своей операционной системой.

«За тем-то будущее!» — но точно ли оно вырастет?, изображение №1

Акции выросли в сотни раз!

Но вот теперь представьте, что вы вложились в акции Microsoft в конце 90-х годов или в начале нулевых. Вот график акций в те годы:

«За тем-то будущее!» — но точно ли оно вырастет?, изображение №2

Вложись вы в 1999-м или 2000-м году, вы бы были в минусе даже к концу нулевых годов, то есть 10 лет подряд! Вы бы видели, как вокруг развиваются технологии, персональные компьютеры приходят в каждый дом, однако акции, в которых у вас деньги, не приносят вам какого-либо значимого дохода. И тут речь даже не про 2-3 года, а про 10 лет! Да, спустя 15 лет вы бы были в прибыли, но вопрос: вы бы точно подождали 15 лет?

Другой пример — компания Cisco. В 90-е годы тоже уже была у всех на слуху.

«За тем-то будущее!» — но точно ли оно вырастет?, изображение №3

Купив акции в 2000-м году можно было до сих пор не выйти по ним в плюс! Представьте: вы купили акции, завели семью, у вас родились дети, они выросли закончили школу, а купленные акции по-прежнему висят в убытке.

Конечно, наверное, они всё-таки обновят свои максимумы в этом десятилетии. Но про «вкладывайся долгосрочно, когда-нибудь вырастет» легко говорить абстрактно. А вот в контексте «вырастут, когда твои дети закончат школу» — уже не очень хочется говорить))

Поэтому вернёмся к первоначальному утверждению, которое пришло в комментариях: «Кто бы что не говорил, но за техами будущее и да возможно сейчас многие техи падают, но после непременно пойдут вверх.»

За техами будущее? Да, никто этого и не собирается отрицать. Но вот утверждать, что «после непременно пойдут вверх», нужно с осторожностью. Точнее, долгосрочно — конечно, вырастут. Индекс NASDAQ (индекс технологических компаний) рано или поздно непременно обновит максимумы, пойдёт ещё выше. Но будет ли это в этом году? Или в следующем? Или ещё позже? А с отдельными акциями ещё сложнее: индекс NASDAQ сейчас сильно выше, чем во все предыдущие годы, но отдельные акции (Cisco) — ниже своих максимумов многолетней давности.

Поэтому всячески советую в инвестициях не опираться на суждения «на глазок» вида «рано или поздно вырастет» (особенно касательно отдельных акций), а помнить, что бывают разные периоды, и проводить более детальный анализ)

Бонус! Вам интересно, с чего начать инвестирование? Как инвестировать в акции компаний?
Подпишитесь на нашу бесплатную емейл-рассылку и получите бесплатно следующие материалы:
1. Список полезных ссылок по инвестициям
2. Базовое руководство по акциям для новичка
Также раз в 1-2 недели мы рассылаем наиболее интересные и полезные материалы, выходящие в блоге и на сайте.

Posted in Управление инвестиционным портфелем, Философия инвестирования.