О вложениях на 10 лет и работоспособности стратегий

Периодически поступают вопросы: во что вложить деньги на 10-20 лет?

Возникают они, думаю, от желания обеспечить себе комфортную жизнь через несколько лет, откладывая часть заработка. Это отличная идея, однако найти один инструмент, чтобы в него вложить деньги на 10 лет («вложить и забыть») вряд ли получится.

Почему? Рынки переменчивы. Инвестиции, которые работали 10 лет назад, могут плохо работать сейчас, и наоборот.

Рассмотрим для примера российский рынок акций.

График индекса Мосбиржи за последние 5 лет

За последние 5 лет он вырос вдвое. Кроме того, по дороге вы бы получали дивиденды. Поэтому вложив в 2016-м году 100 тысяч рублей, вы бы сейчас имели на счёте даже не 200 тысяч, а где-то 230 тысяч рублей. Такие инвестиции обогнали бы в несколько раз и рублевые, и долларовые банковские вклады. Более того, при всём гигантском росте недвижимости, ценные бумаги в большинстве регионов по доходности обогнали и её.

Но так ли хорошо работала стратегия «купи и держи российские акции» в предыдущие 5 лет? Посмотрим на график, но теперь не с 2016 по 2021, а с 2011 по 2016 годы:

График индекса Мосбиржи с 2011 по 2016-й годы

Наглядно видно, что целых 5 лет рынок был примерно на месте. Более того, закупившись на пиках весной 2011-го года, можно было сидеть в просадке аж 4 года (до 2015-го). Да, даже закупка в 2011-м принесла бы прибыль долгосрочно, но только через 4-5 лет (за счёт дивидендов), и эта прибыль уступила бы банковскому вкладу в рублях. Не говоря уже о банковском вкладе в долларах, т.к. доллар с 2011-го по 2016-й более чем удвоился.

Посмотрите на гигантскую разницу: стратегия, которая в одну пятилетку давала отличную прибыль «не парясь», в другую пятилетку была хуже, чем держать деньги на вкладе в крупном банке.

Продолжу мысль. Иногда поступают комментарии «нужно просто вложить в Газпром или в Сбербанк деньги, эти акции круто выросли».

Да, если смотреть последние 3-4 года, то акции Газпрома и Сбербанка сильно выросли:

Акции Газпрома 2016-2021

Акции Сбербанка 2016-2021

Акции Газпрома выросли в 2 раза (+дивиденды), акции Сбербанка выросли в 2.5 раза (+дивиденды) за 5 лет. Казалось бы: отличная стратегия! Просто покупай Газпром и Сбербанк! А вот теперь посмотрите на доходность такой стратегии с 2011-го по 2016-й год:

Акции Сбербанка 2011-2016

Если по Сбербанку вы остались бы примерно при своих (акции были в боковике 5 лет), то по Газпрому вы бы спустя 5 лет были бы по-прежнему в просадке!

Разумеется, у того, что Газпром и Сбербанк падали 10 лет назад, а 5 лет назад начали расти, есть обоснования. У Сбербанка — сильный рост прибыли и переход на выплату 50% прибыли в виде дивидендов, у Газпрома — переход на дивиденды в 50% прибыли в 2019-м году. При подробном анализе акций, конечно, можно и нужно на это реагировать. Например, когда Газпром объявил о повышении дивидендов весной 2019-го, мы за 1-2 дня заработали 10-15% прибыли, купив акции на этих новостях. Когда Сбербанк в 2016-м году отчитывался о росте прибыли, мы тоже покупали акции Сбербанка и видели обновление ими исторических максимумов. Но это уже реакция на фундаментальные/финансовые показатели, а не просто стратегия «купи Газпром и Сбербанк».

Наглядно видно, что стратегия, которая была конфеткой в одну пятилетку, была абсолютно ужасна в другую пятилетку. Именно поэтому когда стоит вопрос вложения на 10 лет, я советую смотреть по ситуации. Для начала вложиться в интересные на данный момент бумаги на 6-12 месяцев, затем переложиться. И постепенно накапливать капитал. Вложения «один раз на 10 лет» найти крайне трудно, скорее всего, за это время ситуация не раз переменится, то, что было плохим, станет хорошим, и наоборот.

Несколько выводов/итогов заметки:

1. Я не советую искать инструменты, в которые можно было бы вложиться на 10 лет. Вместо этого советую вкладываться на 6-12 месяцев, затем перекладываться в новые инструменты и так далее.
2. Причина — в течение нескольких лет рыночная ситуация меняется. То, что было хорошо в течение 3-5 лет, может стать плохим в течение следующих 3-5 лет (и наоборот)
3. Мы разобрали примеры. Первый — рынок акций РФ, где 5 лет стратегия «купи и держи» была хорошей, но в предыдущие 5 лет — плохой.
4. Второй — популярные акции Газпрома и Сбербанка, которые были в последние годы хороши, но 5-10 лет назад — не давали инвестору нормальной прибыли.
5. Интересные рыночные инструменты со временем меняются, лучший совет — держать руку на пульсе.