В комментариях ко вчерашнему посту была такая точка зрения: «Не вижу общего с 90-ми. Сейчас компании уходят и выхода как продать у них нет.»
В истории не существует двух абсолютно одинаковых моментов. Всегда будет какая-то разница. Например, сейчас третье десятилетие 21-го века, а в 90-е было последнее десятилетие 20-го века. Тогда интернет только создавался, сейчас без интернета жизнь уже трудно представить. Сейчас страна называется Россией, а 32 года назад был СССР, который распался. Сейчас инфляция в России 15%, и это много, в 90-е годы инфляция, бывало, превышала 100% годовых (была гиперинфляция).
Но идея не в том, чтобы искать на 100% одинаковые ситуации: таких не бывает, всегда что-то будет отличаться. Идея в том, чтобы искать похожие ситуации. Например, тюльпаномания (17-й век), бум и крах доткомов (90-е годы в США), криптовалютная лихорадка (2017-й год, 2021-й год). Ситуации и эпохи — совершенно разные, но имеют сходства: надувание пузыря, колоссальный рост, затем сдувание пузыря. Значение имеет не то, что происходит вокруг, находимся ли мы в Голландии, в США или в России, имеет значение, что происходит в целом.
Так и в при сравнении текущей ситуации с 90-ми годами: разумеется, это разные эпохи в истории страны.
Но есть очень чёткие сходства:
1. Кризисная ситуация, довольно яркая. Падение ВВП России даже по официальным данным может составить 5-10% (оценки разные), это сопоставимые числа только с 2020-м, 2008-м и 90-ми годами.
2. Рост инфляции. Сейчас она превышает 15% (тоже по официальным данным), на пике была ещё выше, это сопоставимо с резким ростом инфляции в 2014-м году и в 90-е годы.
3. Высокая неопределённость, длящаяся несколько месяцев. В этом отличие текущего кризиса от 2020-го года: тогда падение рынка было быстрым, длилось полтора месяца, затем началась затяжная фаза роста в полтора года. Сейчас кризис больше похож на 2008-й год, когда несколько месяцев предшествовало развороту рынка. Кроме того, сейчас мир стал более быстрым, многим хочется результата «здесь и сейчас», поэтому когда рынок стоит на месте даже несколько месяцев это начинает многим казаться вечностью.
4. Большое количество паникёров. Сейчас, думаю, это без лишних слов заметно по периодическим комментариям: не менее 1-2 комментариев из 10 носят явный панический характер «всё пропало».
5. Резкое удешевление российских активов. Рынок акций РФ упал в 2 раза от пика осени 2021-го года. В 90-е годы российские предприятия также продавались очень дёшево (то же самое было в 2008-м и в 2020-м).
6. Богатые люди скупают активы по низким ценам. Здесь можно привести в пример Потанина (см. предыдущую заметку), который проявлял активность как в 90-е, так и сейчас.
Именно поэтому текущий кризис можно сравнить с 90-ми годами. Причины разные, эпохи разные, события разные, но сходства по тому, что происходит, яркие и перевешивают различия.
Чем отличается кризис от обычного спокойного времени роста?
Когда постепенно подрастает экономика страны, богатеет большинство. В кризис богатеет меньшинство.
Как говорится, это выбор человека, что делать: паниковать или видеть в кризисе новые возможности, которые открываются очень редко)
Бонус! Вам интересно, с чего начать инвестирование? Как инвестировать в акции компаний?
Подпишитесь на нашу бесплатную емейл-рассылку и получите бесплатно следующие материалы:
1. Список полезных ссылок по инвестициям
2. Базовое руководство по акциям для новичка
Также раз в 1-2 недели мы рассылаем наиболее интересные и полезные материалы, выходящие в блоге и на сайте.