Продолжение к заметке «Январские обострения: безумные всплески на российском рынке акций»
В ней мы говорили про акции, которые взлетали на российском рынке в январе. И обсудили, как это интерпретировать для акций, которые есть в портфеле, и для тех, которых нет.
Сегодняшние размышления — на тему ещё одной ситуации. А что если акции, которые вы недавно продали, после этого взлетели в цене? Такие ситуации могут вызывать повышенные эмоции у инвестора: как-никак подожди неделю/месяц, и продал бы акции дороже. Стоит ли беспокоиться на этот счёт?
Зависит от ситуации. В первую очередь, всегда важно помнить, зачем открывалась позиция? Мы не рассматриваем рынок ценных бумаг как азартную игру, мы рассматриваем его как способ разумно инвестировать деньги. Поэтому за каждой инвестицией должно стоять обоснование, зачем она была сделана.
Здесь есть два варианта. Вариант первый — была идея, почему вы купили акции, однако закрыли позицию, не дождавшись её реализации. В данном случае недостаток терпения является причиной слишком раннего закрытия позиции. Да, в этом случае можно говорить об излишней поспешности и недополученной прибыли. Кстати, ни в коем случае не претендую на безгрешность, «антикейс» как я собственными руками закрыл позицию по акциям Google, а они потом выросли, публиковался ранее в блоге. О том, как мне не хватило терпения, можно почитать вот здесь.
Вариант второй — ваша идея сработала, но акции выросли ещё больше после закрытия позиции. Вот это уже вполне нормальный вариант. Дело в том, что точно угадать верхнюю точку на графике невозможно. Если вы считаете, что какие-то акции хорошие, и что они вырастут, то на росте вы при закрытии позиции почти никогда не сможете закрыть позицию прямо на пике. У меня в практике было всего лишь 1 или 2 случая, когда ровно-ровно с точностью до десятой доли процента было закрытие позиции на максимуме. Во всех остальных случаях акции через какое-то время были выше точки закрытия. А дальше какие-то из них продолжали рост, какие-то — падали вниз.
Если по акциям сработала ваша идея, и цена выросла до спрогнозированного значения, то закрытие позиции является вполне нормальным действием, независимо от того, что произойдёт дальше.
Здесь важно не попасть в психологическую ловушку и не беспокоиться, если акции продолжат рост после продажи. Избавиться от неё можно следующим образом: нужно сменить базис, посмотреть с другой стороны.
Отдельно взятая акция может расти, может снижаться. Каждый день на рынке кто-то растёт, кто-то снижается. Для каждой акции вероятность роста или снижения в течение дня составляет порядка 50%. Это долгосрочно акции обычно растут, но краткосрочно они колеблются отчасти хаотично. Соответственно, если вы возьмёте десяток акций, то за день около пяти вырастут, около пяти снизятся.
Пойдём дальше. Если вы закрыли десять позиций в портфеле, то есть по всем этим акциям отработали и реализовались ваши задумки, то их дальнейшие движения можно рассматривать как случайные. Тогда из них около пяти могут продолжить рост, около пяти — снизиться. И теперь видно, что если вы будете испытывать какие-то эмоции, что по пяти могли бы заработать больше, то в реальности видно, что вы испытываете эмоции из-за того, что какие-то акции на рынке выросли. А на рынке каждый день что-то растёт, что-то падает. Иначе говоря, если идея отработана, и позиция закрыта (т.е. прогнозов дальнейших нет), то к дальнейшим движениям по акции лично я отношусь как к случайным. Выросло? Ок. Упало? Ок. Уже всё равно — позиции в портфеле нет. Как будет новая идея, тогда будем смотреть)
Практическая иллюстрация: акции Магнита. Недавно мы фиксировали по ним прибыль, после чего они продолжили рост. Это пятый или шестой раз, когда мы входили в Магнит. В позапрошлом году мы тоже входили в Магнит, затем вышли, затем акции снизились. Куда пойдут акции Магнита после продажи — было не так важно (по-разному бывало), главное — зафиксированная в обоих случаях прибыль.
Резюме: если какая-то бумага, которая была у вас недавно в портфеле, и вы её продали, выросла в цене после продажи, то нужно задаться вопросом: в рамках ли стратегии вы её продали? Если поспешили, то да, можно говорить о недополученном заработке и торопливости. Если в рамках стратегии, то неважно, пошла ли бумага вверх или вниз после вашей продажи.