Мысли за дневным капучино: хайп приходит и уходит, а кушать хочется всегда

Каждые несколько лет появляются «хайповые» темы для инвестирования. Текущая — криптовалюта. 4 года назад были ещё криптовалютные размещения токенов — ICO. В этом году буквально на 1-2 месяца был хайп вокруг продаж NFT. А ещё разные финансовые пирамиды взлетают и падают.

Меня такие истории интересуют в меньшей степени, чем обычный рынок ценных бумаг. Почему?

Хайповые темы обычно живут непродолжительное время, затем исчезают. Свежий пример: весной во многих СМИ мелькали новости про продажу NFT-токенов, аукционы на покупку произведений искусства, прав на что-то и даже по-поему исходный код интернета выдвигался на NFT-аукцион. Спустя пару месяцев про NFT уже мало кто говорит. Хайп прошёл за 1-2 месяца.

Криптовалюта тоже то оказывается на волне хайпа и внимания, то про неё забывают. Прошлой осенью биткоин начал взлёт, и внимание, уделяемое криптовалютам в интернете, резко выросло. Снова стала мелькать реклама «заработка на криптовалюте» и «инвестиций в криптовалюту». Да, вложившись год назад в биткоин, можно было бы хорошо заработать.

Но проблема хайповых историй в том, что длительность хайпа небольшая, и он рано или поздно сменяется падением или отсутствием хайпа.

Прикладываю график биткоина за последние 5 лет. В 2017-м году уже был хайп — биткоин за год вырос в несколько раз. Но последующие почти три года (декабрь 2017-сентябрь 2020) ознаменовались падением биткоина и боковиком на рынке. Задним числом можно сказать, что «можно было бы заработать, купив его в январе 2019-го по $4000, и он вырос затем до $10000», но точно так же могло оказаться, что вы его купили по $13000 в июне 2019-го, а он потом упал до тех же $4000 к марту 2020-го. Т.е. после событий на графике видно, когда надо было покупать, но вот в режиме реального времени — совсем непонятно, пора покупать или уже пора продавать.

С моей точки зрения, есть высокая вероятность, что сейчас биткоин вновь ляжет в боковик. После взлёта до $64 тысяч этой весной, он «ополовинился» до $32 тысяч. Уже месяц он находится в боковике $30-40 тысяч.

И вот здесь всплывает проблема инвестиций в хайповые темы, например, в тот же самый биткоин. Если он вновь будет 2.5 года в боковике, как уже был в 2018-2020 годах, то где брать деньги на текущие расходы? Готовы ли вы сидеть без прибыли так долго?

Сторонники биткоина скажут, что «в итоге-то он вырос, т.е. главное — ждать». Но, во-первых, нет гарантий, что после пика апреля биткоин вновь вырастет до тех же значений, всё-таки в Китае криптовалютные гайки сейчас жёстко закручиваются. Во-вторых, как сидеть два года без прибыли? В теории многие инвесторы скажут, что готовы посидеть пару лет без прибыли, подождать роста. Но на практике могу однозначно сказать, что это маловероятно: большинству хочется прибыли если не сразу, то не позже, чем через 3-6 месяцев. Это не претензия, я сам такой — тоже не хочу ждать два года прибыли, хочу, чтобы мой портфель рос каждый месяц, в крайнем случае, каждые 2-3 месяца. Т.е. это констатация реальности.

Поэтому просто инвестиции в хайповые истории — это не то, что подходит подавляющему большинству инвесторов. По той причине, что хайп приходит и уходит, а кушать хочется всегда (а не через 3 года, на которые растягивался прошлый цикл восстановления криптовалюты).

Подчеркну, что не являюсь противником криптовалюты. Более того, открою страшную тайну: весной мы тоже вкладывались в ценные бумаги, связанные с криптовалютами. Но совсем ненадолго, это были спекуляции для быстрого заработка (и даже получилось).

Поэтому хотя у меня и нет сейчас криптовалюты или бумаг, связанных с криптовалютой, в портфеле, я вполне понимаю инвесторов, которые часть капитала вложили в криптовалюту. Но подчеркну, что здесь высокие риски, а также подчеркну, что только маленький процент от общего капитала можно вкладывать в такие истории. Т.к. если вложить львиную долю капитала в биткоин, можно попасть на такой же длительный цикл восстановления стоимости.

Любые хайповые истории в портфеле лучше всего сочетать с тем, что большая часть портфеля у вас вложена в более стабильные истории. Примером таковых являются ценные бумаги, которые растут хоть и не так быстро в периоды роста, но зато намного стабильнее/чаще (и почти никогда не падают на 80-90%, как уже не раз падал биткоин).