Судя по количеству лайков, вам понравилось читать об историях инвестиционных неудач (а не только побед), поэтому продолжим.
Сегодня антикейс «как я не заработал на акциях LinkedIn».
В кейсах успешного заработка, как и в просто в заметках о философии инвестирования я не раз писал, что инвестор должен быть жадным. И быть особенно жадным, когда другие боятся. Моя любимая инвестиция — это инвестиция, сделанная после крупного падения цены акций. Падение цены и есть тот самый индикатор, что другие инвесторы паникуют и судорожно всё распродают.
Зимой 2016 года мое внимание привлекли акции компании LinkedIn. Это социальная сеть для профессионалов, которая объединяет 500 миллионов пользователей. Это 7-я по популярности в мире социальная сеть и 38-й по популярности сайт в интернете. Кстати, соцсеть LinkedIn была заблокирована в России по решению Роскомнадзора несколько месяцев назад. Но наш кейс произошел задолго до этого)
Почему акции LinkedIn привлекли мое внимание?
В январе-феврале 2016 года они упали в цене в два раза (!) всего лишь за несколько дней. Это как идти по магазину, видеть в нем iPhone с надписью «скидка 50%»! Даже если у вас уже есть iPhone, захочется быстренько закупиться на полный бак, чтобы потом продать первому встречному с наценкой.
В чем был подвох?
Когда вы видите распродажу iPhone со скидкой в 50%, вы конечно же захотите узнать, в чем подвох. Почему внезапно так дешево? Ответ прост: инвесторы разочаровались в вышедшем за несколько дней до этого отчете о прибыли компании. Компания не смогла выйти на прибыльность, генерировала вместо этого убыток. Да и база пользователей росла не так быстро. Безусловно, это было занесено в раздел «риски».
Почему все же было принято решение о покупке?
Уж слишком большим было падение. Оно наложилось на общее снижение американского рынка (в январе-феврале 2016 года на американских рынках был один из крупнейших обвалов последней пары лет). Даже если в iPhone чуть-чуть поцарапан корпус или сбита краска, это не повод продавать его со скидкой в 50%. Было очевидно, что падение цены имело рациональное зерно, но было слишком крупным. Основная мысль в моей голове была примерно такая: «да, риски есть, но потенциал роста слишком высокий. Даже если отскок вверх после будет 30-40%, это будет уже хорошим наваром». Поэтому я купил.
Что было дальше, и как была допущена ошибка?
В середине января акции LinkedIn стоили $220. В начале февраля они опустились до $110. Это стало сигналом к покупке.
Здесь история переходит из стадии «как нужно делать» в стадию «как не нужно делать».
Вместо того чтобы отвлечься хотя бы на несколько дней от инвестирования, чтобы дать акциям восстановиться, я стал пристально следить за котировками. Цена акций дико скакала по несколько процентов. Чуть ли не каждый час.
И вот здесь я допустил ту самую ошибку. Стал сомневаться в своем решении. Меня стал грызть червь сомнений. А что если акции упадут еще сильнее? А что если то самое падение в два раза было только началом? А что если сейчас начнется мировой кризис, и акции вообще упадут в пол?
И я поставил мысленную отсечку, что если они упадут ещё чуть-чуть, то я их продам. Они упали. И я их продал. Был зафиксирован убыток порядка 3% по позиции.
Что же было дальше с котировками?
Сначала котировки действительно опустились еще ниже. Минимальная цена, которая была зафиксирована в течение февраля была $98.25 (это было бы снижение более чем на 10% от точки входа). Однако уже к концу февраля акции выросли до $120. Лето 2016 года они встретили с ценником $135. Это более 20% упущенной прибыли.
Наконец, в июне 2016 года компания Microsoft объявила о покупке LinkedIn, после чего котировки взлетели до 196 долларов. Это могло бы быть более +70% прибыли менее чем за полгода! Эх!
Если рост акций на +70% можно было бы отнести к везению (повезло, что Microsoft купил LinkedIn), то по крайней мере +20% за 4 месяца можно точно отнести к упущенной выгоде.
Какие уроки я для себя извлек?
1. Метод «покупать дешево, продавать дорого» работает. Нужно быть жадным во время распродаж. Когда большинство думает, что всё, паника-паника, акции токсичны, на самом деле это часто оказываются мелкие царапины на корпусе. Которые никак не соизмеримы с масштабом падения.
2. Важно пользоваться такими возможностями для закупок, не упускать их. Распродажи на рынке, как и в магазинах, бывают, но не каждый день. Цените моменты низких цен. Ловите их.
3. Если купили акции на распродаже, важно уметь подождать. Перефразирую одну известную цитату: «Ты должен был бороться с паникой, а не примкнуть к ней!»
Важно не поддаваться искушению более легкого пути «всё продать и уйти», а дождаться возврата цен наверх. И хотя чаще всего мне такое удается, с акциями LinkedIn я не устоял, что стоило мне десятков процентов упущенной прибыли.
Что ж, я получил еще один платный урок разумного инвестирования)