Года три назад было популярным продавать акции каких-то компаний, о которых никто не знал. При этом незнакомец говорил вам, что у компании отличные перспективы, что такая инвестиция принесет много денег. На бирже эта компания не торговалась, вам предлагалось купить акции напрямую, «с рук» (и уже через несколько месяцев «озолотиться»).
В чем проблема таких инвестиций?
Во-первых, это никому неизвестные компании. А что если там большая дыра в капитале? Что если это фирма-однодневка? Чтобы зарегистрировать компанию в России достаточно 15 тысяч рублей (все пошлины + взнос в Уставный капитал сюда входят). Для регистрации акционерного общества (чтобы можно было продавать акции) нужно чуть больше денег, но всё равно не так много. Поэтому если вы видите объявление «акционерное общество продаёт акции», у вас не должно автоматически возникать восторга и желания вложиться в эти акции. Нужен подробный анализ.
Во-вторых, биржа — это централизованная система, где в едином месте собраны покупатели и продавцы. Если вы купили акции «с рук», то вам придется для их продажи искать того, кто у вас их купит тоже «с рук». А что если никто не купит? А что если вам предложат за них цену, которая будет в 100 раз ниже, чем цена, по которой их купили вы?
На бирже вы можете купить акции за 1 секунду, затем продать их хоть сразу же. Ещё за 1 секунду. Никаких переговоров, никаких сложностей с оформлением документов. Нажали кнопку — купили. Нажали кнопку — продали.
Далее однако возникает вопрос: а что мешает компании-однодневке разместить свои акции на бирже? Может быть, она просто заплатит денег бирже, после чего сможет разместить свои акции, и тогда плюсы, перечисленные выше, нивелируются?
Ответ: нет, не сможет. Дело в том, что любая приличная биржа дорожит своей репутацией. Если биржа начнет допускать к торгам акции сомнительных компаний, то она утратит доверие инвесторов, сделок на бирже будет меньше, бирже будет намного хуже.
Отсюда следствие: любая приличная биржа бережно относится к отбору тех компаний, чьи ценные бумаги допускаются к торгам на этой бирже. Более того, это не просто абстрактный «отбор компаний», на каждой бирже это список формальных критериев для компании. Руководство компании хочет разместить ценные бумаги на такой-то бирже? Что ж, нужно удовлетворять требованиям биржи.
Требования к компаниям очень разные, и, как вы вероятно догадались, зависят от биржи. Самая известная биржа в мире — Нью-Йоркская биржа — имеет несколько уровней требований.
Во-первых, это размер компании. Какая-нибудь компания «рукоделия Стива Д. и Стива В. из гаража» не сможет разместиться на бирже, если у неё не будет нужного оборота или капитализации. Компания должна иметь капитализацию порядка полумиллиарда долларов, или выручку не менее $100 миллионов или иметь годовую прибыль (до уплаты налогов) в несколько миллионов.
Во-вторых, это отчётность компании. Просто так прийти и сказать: «вот в прошлом квартале мы заработали ХХХ миллионов долларов, дайте нам размещение на бирже» тоже не получится, на слово с такими цифрами не поверят. Нужна проверка и подтверждение. Компания должна подготовить отчётность за несколько прошлых кварталов, и не просто отчётность, а отчётность, которая была бы заверена известной аудиторской компанией. Словом, проверка компании происходит детальная.
Помимо этого, есть и другие проверки, а также кипа документов, которую руководство компании (финансисты и юристы) должны заполнить, чтобы получить доступ к торгам. И только если всё хорошо, то компании позволят разместиться на бирже.
Этим мне и нравятся биржи (в частности, биржи США — Нью-Йоркская и NASDAQ) — они лидируют в мире по всем показателям, и при этом имеют весьма жесткие критерии размещения компаний. Инвестируя в акции, безусловно, желательно делать какой-то анализ, однако можно не беспокоиться, что «там компания-однодневка» или «куплю акции, и некому будет продать». Биржа выполняет роль просеивающего фильтра: из миллионов компаний по всему миру, на бирже торгуется лишь несколько тысяч наиболее крупных. И не однодневок, а компаний с историей работы и проверенными финансовыми показателями.