Написал вторую часть к заметке недельной давности.
Эта заметка — продолжение заметки «Рост акций Kodak на 2900% и притча об обезьянах и торговце». Если вы её не читали, советую сначала прочитать, затем вернуться к этой заметке.
Главная идея предыдущей заметки: Если вы не разбираетесь в фундаментальной стоимости акций, в которые вкладываете, то вы начинаете торговать обезьянами.
Чем акции отличаются от обезьян? Что делает акцию не просто какой-то бумажкой, а действительно чем-то стоящим, что вы сможете выгодно продать в будущем?
Покупка акций — это инвестирование в бизнес. И первая важная мысль — понимаете ли вы, в какой бизнес инвестируете? Чем он занимается? Прибылен ли он или убыточен?
Один из самых простых способов оценки бизнеса — по тому, что этот бизнес приносит вам напрямую. Распределение части прибыли компании среди владельцев бизнеса (владельцев акций) называется выплатой дивидендов.
Сравните две ситуации. Первая — это ситуация с акциями Kodak. Они выросли, кто-то кинулся их купить, акции затем упали в цене. Инвестору придётся либо фиксировать убыток, либо ждать роста. Если ждать роста, то деньги тогда будут заморожены в акциях: их не получится вложить куда-то ещё.
Вторая ситуация: что если бы по акциям, которые упали, платились бы дивиденды? По Kodak дивиденды не платятся, поэтому возьмём другой практический пример — акции НЛМК. У нас были по ним видео-обзоры.
В один из последних заходов, когда мы приобретали эти акции, акции не стали расти сразу после покупки. Инвестирование — это не магия и не «Поле Чудес»: мы стараемся находить акции, которые сразу после покупки начинают расти, но бывают и снижения после покупки, которые нужно переждать.
Но по акциям НЛМК платятся дивиденды. При цене акций 130-150 рублей это было порядка 13-15 рублей дивидендов в пересчете на год. Фишка таких дивидендов в том, что даже если я купил акции, а они не выросли, то я могу получать дивиденды. Размер дивидендов (дивидендной доходности) в 10% в два раза превышает текущие ставки по банковским вкладам. И, если что, всегда можно сидеть и получать дивиденды, даже если стоимость акции изменяется не в ту сторону.
Да, кто-то скажет, что 10% годовых — это не то, зачем мы приходим на рынок ценных бумаг, большинству хочется большего. Но обратите внимание, что это сценарий, если стоимость акций будет изменяться не по плану. Пока акция не выросла, можно получать дивиденды. В случае с НЛМК мы так и делали, получив несколько дивидендных выплат. И, во-первых, акция может в итоге вырасти через какое-то время. В случае с НЛМК, пока акция не росла, мы получали дивиденды. Затем она выросла — и получилась прибыль и от роста стоимости акций.
Во-вторых, это случай, когда стоимость акций не начала сразу расти. А бывают случаи (и весьма часто), когда всё сразу начинает идти по плану. Практический пример — случай с Норильским Никелем. Купили — за месяц акции выросли на +10%. Всё, отфиксировались, ищем новые возможности. То есть ждать и получать дивиденды, которые «всего лишь» в два раза выше банковского вклада — это как раз запасной вариант.
Ещё, конечно, полезно вкладываться в прибыльные устойчивые бизнесы (и/или быстрорастущие). Рынок акций — это не идеальная модель, где все движения описываются законами физики. Здесь могут быть ситуации, когда вы вложились в растущую компанию, или стабильную компанию, или компанию со стабильными дивидендами, а её акции начали снижаться. Но если за вашим вложением стоит понимание, что вы вложились в хороший бизнес, то у вас будет понимание, почему вы «не обезьяну купили», а вложились в действительно что-то стоящее, где нужно дождаться победного конца через несколько месяцев.
Резюмирую. Покупка акций — это покупка доли в бизнесе. Когда после покупки стоимость акций растёт — отлично, мы с вами получаем прибыль. Но бывает ситуация, когда после покупки стоимость падает. Если вы не понимаете, в какой бизнес вложились (вложились чисто на «хайпе»), то вы в опасности: вы можете остаться на руках с чем-то бесполезным. А вот понимание, во что вы вложились, что это за бизнес (приносит ли он дивиденды, которые вам будут приносить денежный поток, пока вы ждёте роста, прибылен ли он и т.д.) позволяет нам понять, почему текущее снижение может быть временным, и почему вы дождётесь победного конца.