В прошлом кейсе была ситуация, когда компания Аэрофлот в 2017-м году выплатила большие дивиденды, а в 2018-м — существенно более низкие, после чего мы закрыли позицию (сделав эти расчеты). Настало время рассмотреть кейс, где произошло наоборот: компания увеличивала дивиденды, после чего котировки выросли еще сильнее.
Кейс связан с компанией Мечел. Это компания из горнодобывающего сектора, на которой трудятся десятки тысяч сотрудников. Стоимость компании превышает миллиард долларов.
Вновь, как и в случае с компанией Аэрофлот, 2014-й год вышел для компании непростым. В течение 2014-2015 годов котировки акций Мечела были на американских горках: помню, как еще в режиме реального времени видел, что они в один день росли на 10-20%, в другой — падали. Вообще, компания была на грани банкротсва. Вот такие были непростые времена у неё.
Вряд ли можно сказать, что сейчас в компании всё гладко, на ней по-прежнему висят большие долги. Однако с 2016-го года дела в компании пошли лучше. Удалось договориться с кредиторами, «дамоклов меч» банкротства не исчез полностью, однако сильно отдалился.
Нас с вами, как инвесторов, в первую очередь интересует, можно ли заработать на акциях компании. И вновь мы смотрим на дивиденды, то есть на те деньги, которые акционер ежегодно кладет в свой карман. В 2017-м году произошел прорыв: по привилегированным акциям компании было начислено 10 рублей дивидендов на одну акцию, хотя годом ранее на такую же акцию давали лишь 5 копеек!
Под наш «колпак» акции попали в районе зимы-весны 2017-го года. Однако вновь была ситуация, когда они стоили слишком дорого. Одна акция стоила на пике аж 160 рублей. При дивидендах в 10 рублей это было невыгодно (лишь 6%, в банках было намного больше). И мы терпеливо ждали.
И вновь не зря! Осенью (в сентябре) стоимость акций опустилась до 100 рублей. Выполнилось мое любимое условие «вложить в хорошие акции по низкой цене», т.е. до этого они были хорошими, но по высокой цене. После падения акций в полтора раза они стали еще и дешевыми. И если акция стоит 100 рублей, то дивиденды в 10 рублей — это уже намного солиднее (чем 10 рублей за акцию в 160 рублей).
Сначала планы на эти акции у нас были относительно скромными: 20-30% прибыли, и мы бы спокойно положили прибыль в карман. Но ближе к концу 2018-го года (спустя примерно 2-3 месяца после открытия позиции) стало понятно, что нужно «не продешевить», так как в 2018-м году дивиденды могут стать даже еще выше. Поэтому мы продолжили держать акции в рамках инвестиционных идей, удерживая прибыльную позицию.
В течение следующих двух месяцев акции Мечела показали настоящее ралли. Цена достигала 150 рублей в начале 2018-го года, так как стало понятно, что по акциям можеть быть начислено порядка 16 рублей дивидендов.
Мы внимательно следили за акциями, когда они начали снижаться от 150 рублей, мы решили перестраховаться и зафиксировать прибыль. Продажа была в марте по цене в районе 145 рублей, принеся нам прибыль в +44% за полгода (в пересчете на годовые это очень крутые +107% годовых). История вновь показала, что сделали правильное действие: текущая стоимость акций 128 рублей, то есть при удержании мы бы заработали +27%, а благодаря своевременной идеи «фиксировать прибыль» подписчики сервиса, которые последовали нашей идее, получили прибыль в полтора раза больше (+44%).
Какие выводы можно сделать из этого кейса?
1. Если вы видите хорошие акции, не торопитесь их покупать, может быть, цена будет вкуснее. Привилегированные акции Мечела стоили 150-160 рублей в начале 2017-го года. Мы их купили осенью 2017-го, когда цена была лишь 100 рублей.
2. Дивиденды — это хороший ориентир для инвестора. С 10 рублями дивидендов, акции давали дивидендный доход в 10% (10/100=10%), а это очень хороший показатель для акций. Тем более, что в 2018-м году предполагаются дивиденды на уровне 16 рублей, что еще в полтора с лишним раза больше
3. Нужно не забывать фиксировать прибыль. Заработали 20-30-50% прибыли? Отлично, подумайте, может быть стоит взять синицу в руке? В нашем случае это помогло извлечь из ситуации максимальную возможную прибыль: купили не так далеко от минимальных цен 2017-го года, продали не так далеко от максимальных цен 2018-го года, получив +44% прибыли за полгода.
Хотите также? Присоединяйтесь к нашей программе «Инвестиционный фундамент», в которую входит не только изучение инвестирование «с нуля», но и подписка на готовые инвестиционные идеи.
Описание программы и ссылка на запись
Подписка на инвестиционные идеи без прохождения учебных курсов (для опытных инвесторов)