Мысли за утренним капучино: всегда ли так сильно рос рынок США?

Рост рынка США за последнее десятилетие был сильным (кратным), и он происходил почти без остановок. Весной 2020-го года рынок падал лишь месяц, затем снова стал расти. В конце 2018-го падение было три месяца, затем снова ралли. В 2016-м году падение было два месяца. Иначе говоря, в течение целого десятилетия на рынке США не было падение длительнее 1-3 месяцев. И после каждого краткосрочного падения рынок очень быстро восстанавливался и уходил выше.

Вкупе с ростом доллара к рублю (из-за чего рынок США сильно обогнал рынок РФ по доходность за десятилетие) это породило целую плеяду инвесторов, которые действуют по принципу «покупай рынок США, он всё равно точно вырастет».

Экстремальная версия такого тезиса — «нельзя вкладывать в РФ, нужно вкладывать только в США», мы этот тезис уже опровергали с числами

Но рынок США в прошлом далеко не всегда «стабильно и регулярно рос». Это популярное и ошибочное впечатление связано с тем, что многие инвесторы начали свой путь 1-2-3 года назад, поэтому не видели, например, события «нулевых» годов. Я тоже не инвестировал в «нулевые» годы, у меня в этом году 10-летний юбилей с момента старта инвестирования. Однако ещё на старте я присматривался к графикам рынков 10-20 летней давности.

И вот тот самый график, который показывает, что на рынке США «не всё мёдом намазано».

Это график индекса S&P500, который отражает стоимость 500 крупнейших компаний США (обычно не ровно 500, а 500 с небольшим, но это педантичные придирки).
График с 1995-го по 2014-й год.

Обратите внимание: за два десятилетия было два сильных спада рынка. Один длился год (!), другой длился 2 года (!!).

Да, рынок каждый раз восстанавливался. Но это не восстановление образца 2020-го, 2018-го или 2016-го, здесь восстановление шло значительно дольше. Например, до пиков 2000-го года рынок США восстанавливался 7 лет!

И даже после этого восстановления снова упал. И только в 2013-м вновь восстановился, после чего продолжил тот самый рост, который продолжается и по сей день.

Какой вывод отсюда можно сделать?
Успешная долгосрочная стратегия инвестора должна учитывать не только статистику последних лет, но и то, что было 10-20-30 лет назад. То есть учитывать, что рынок не всегда растёт без спадов, как последние годы.

Лично я именно поэтому (помня, что были и периоды спадов) после цикла роста часто люблю «на всякий случай» зафиксировать прибыль по части позиций.

На рынке последних лет, конечно, было бы выгоднее всегда только покупать, и покупать на большие суммы, вообще не продавая. Но это исключительно из-за того, что давно не было полноценного «медвежьего рынка». Важно это помнить, используя такую стратегию, которая даже в случае падения рынков будет хорошо себя чувствовать.